怎麼用融資融券打新股，如何利用融資融券打新股

隨着信用帳戶打新全部放開，高效率打新將會吸引更多的投資者參與，新股凍結資金會出現劇增，中籤率下降，融資打新的投資者須對收益率下降做好心理準備。

繼深交所之後，上交所也開啟了融資融券信用證券帳戶打新的閘門。自今日起，投資者可利用融資融券信用證券帳戶申購滬市新股。

信用帳戶打新高效率

據悉，深交所早在今年1月3日的回答投資者有關新股網上申購業務的問題中，已經明確放行信用證券帳戶參與新股申購。此次上交所也開啟融資融券信用證券帳戶打新的閘門，可以說是給打新一族在融資打新方面給予了全面的放開。

記者瞭解到，目前有部分投資者已經很善於運用融資融券方式來提高打新效率，並且從中總結了不少敲門。

可選券源較豐富的標的

例如，對於資金充裕，但是市值不足以支援“頂格”打新的投資者，如果不願意爲了“湊市值”而買入股票，可以選擇券源較豐富的融資融券標的股，在買入該股票後，做一筆相同標的的融券賣出，這樣在鎖定該股票風險的同時，也持有了一部分市值。這一操作可以在T-2日前20個交易日頻繁操作，以獲取更高的可申購額度。

對於持有股票不願拋售，但又需要資金“打新”的投資者，可以將所持股票轉入信用證券帳戶，獲得授信額度之後，先融券賣出一隻券源豐富的標的股，再融資買入同一標的，用買入的標的股直接還券，了結第一步的融券負債，這樣融券賣出所得資金就可以解凍，直接在信用帳戶申購新股。

記者在各大營業部瞭解到，從今天開始以信用帳戶參與打新，投資者無需另辦其它手續，只要有“兩融”信用帳戶即可。

並非所有的人都樂觀

儘管融資融券剛開辦時要求投資者要有50萬元的帳戶資產，但隨着券商們逐漸降低開戶的資金門檻，“兩融”帳戶已不再“高大上”，現在甚至零門檻都能開戶。

但也並非所有的人都對融資打新持樂觀態度，廣州證券一家券商營業部總經理就表示，“未來會有源源不斷的打新資金來爭奪這一無風險收益，一旦打新資金超5000億，此後兩三個月的年化收益率降到個位數的可能性很大，而跌破10%的收益率顯然對融資打新者來說沒有意義” 。

數據：單次申購成本0.42%

目前各大券商融資業務的年化成本基本都是8.6%，這也就意味着打新年化收益率不能低於這一水平，否則融資打新就顯得不太可靠。而歷史數據顯示，從2009年~2012年打新收益基本在10%~15%之間波動。

某證券公司融資融券部近期對融資申購新股的收益進行了測算：假設單隻新股需要佔用資金5天，合計交易費0.3%和融資利息0.119%，單次申購新股的綜合成本爲0.42%。以當前中籤率計算只要新股開盤當天漲幅在30%以上，客戶就能贏利。

如何做：假設投資者擔保股票市值100萬元，融資融券信用額度爲100萬元，融資融券標的證券A每股10元，A可以是ETF或個股（ETF沒有印花稅，操作成本低一些，衝擊成本小一些）。首先透過兩融交易，增加信用帳戶中的現金資產：一、以10元每股融券賣出5萬股A，得到50萬元資金；二、以10元每股融資50萬元買入A，得到5萬股證券A；三、用第二步得到的5萬股A透過“直接還券”了結第一步的融券負債，此時信用帳戶資產情況爲股票擔保物100萬元、融資負債50萬元、現金資金50萬元（不要自動還款）；四、融券解凍的資金50萬元相當於自有資金，可用於深圳市場打新股；五、直接還款了結第一步的融資負債，或者暫不還款，滾動打新股（注意新股風險）。

由於仍剩餘50萬元信用額度沒有使用，此時第二個交易日也可以重複上述操作步驟，套出25萬元現金、第三個交易日套出12.5萬元、第四個交易日6.25萬元……可根據自身時間成本來把握套出多少比例的現金。假如使用兩次套現，最後信用帳戶情況爲擔保物股票擔保資產100萬元、75萬元現金、75萬元融資負債。此時既有深圳股票（擔保物），又有現金，符合市值申購規則，可以在信用帳戶實現市值新股申購。量價驕陽希望可以幫助你。

今天有1只新股，您要問他們倆到底哪個融資打新股好點？

其實，小君沒有偏愛，關鍵是他們的特點哪些符合您的要求。

微融資：按正常流程在線申請就能把資金借到用於證券帳戶打新股。

融資融券：這個要點專業技術可以把資金借出來。下面我們來詳解如何借力信用帳戶提高新股申購額度進行新股申購？

例子：

普通帳戶有市值無資金—增資

客戶定位：長期持有大量股票市值，現金不足，不願爲打新進行賣股套現

操作方法：將客戶所持有市值轉入信用帳戶，透過“融資融券套現”的方法，滬市可以最多獲得轉入市值33%的現金，深市可以最多獲得市值*折算率*2 的現金。

滬市套錢打新：小李股票帳戶有市值100萬股票，信用帳戶總額度200萬，要套現打新，步驟如下：

第一步：【融券賣出】融券賣出價值33萬元的50ETF，融券負債33萬；

第二步：【融資買入】融資買入相同數量的50ETF，融資負債33萬；

第三步：【現券還券】50ETF以現券還券的方式償還融券負債，帳戶顯示總負債33萬元，融券賣出資金33萬解凍。

第四步：融券解凍的33萬資金客戶可以於第二天將資金轉出到普通帳戶打滬市新股。

經測算，您可以透過此項操作獲得原帳戶資產1/3的可取資金。同理由於深圳信用帳戶可以打新，套出資金不用轉出，可以透過以上套路得到100萬元的資金打新，（深市可以最多獲得市值*折算率*2 的現金）。

隨着信用帳戶打新全部放開，高效率打新將會吸引更多的投資者參與，新股凍結資金會出現劇增，中籤率下降，融資打新的投資者須對收益率下降做好心理準備。

繼深交所之後，上交所也開啟了融資融券信用證券帳戶打新的閘門。自今日起，投資者可利用融資融券信用證券帳戶申購滬市新股。

信用帳戶打新高效率 據悉，深交所早在今年1月3日的回答投資者有關新股網上申購業務的問題中，已經明確放行信用證券帳戶參與新股申購。此次上交所也開啟融資融券信用證券帳戶打新的閘門，可以說是給打新一族在融資打新方面給予了全面的放開。

記者瞭解到，目前有部分投資者已經很善於運用融資融券方式來提高打新效率，並且從中總結了不少敲門。 可選券源較豐富的標的 例如，對於資金充裕，但是市值不足以支援“頂格”打新的投資者，如果不願意爲了“湊市值”而買入股票，可以選擇券源較豐富的融資融券標的股，在買入該股票後，做一筆相同標的的融券賣出，這樣在鎖定該股票風險的同時，也持有了一部分市值。

這一操作可以在T-2日前20個交易日頻繁操作，以獲取更高的可申購額度。 對於持有股票不願拋售，但又需要資金“打新”的投資者，可以將所持股票轉入信用證券帳戶，獲得授信額度之後，先融券賣出一隻券源豐富的標的股，再融資買入同一標的，用買入的標的股直接還券，了結第一步的融券負債，這樣融券賣出所得資金就可以解凍，直接在信用帳戶申購新股。

記者在各大營業部瞭解到，從今天開始以信用帳戶參與打新，投資者無需另辦其它手續，只要有“兩融”信用帳戶即可。 並非所有的人都樂觀 儘管融資融券剛開辦時要求投資者要有50萬元的帳戶資產，但隨着券商們逐漸降低開戶的資金門檻，“兩融”帳戶已不再“高大上”，現在甚至零門檻都能開戶。

但也並非所有的人都對融資打新持樂觀態度，廣州證券一家券商營業部總經理就表示，“未來會有源源不斷的打新資金來爭奪這一無風險收益，一旦打新資金超5000億，此後兩三個月的年化收益率降到個位數的可能性很大，而跌破10%的收益率顯然對融資打新者來說沒有意義” 。 數據：單次申購成本0.42% 目前各大券商融資業務的年化成本基本都是8.6%，這也就意味着打新年化收益率不能低於這一水平，否則融資打新就顯得不太可靠。

而歷史數據顯示，從2009年~2012年打新收益基本在10%~15%之間波動。 某證券公司融資融券部近期對融資申購新股的收益進行了測算：假設單隻新股需要佔用資金5天，合計交易費0.3%和融資利息0.119%，單次申購新股的綜合成本爲0.42%。

以當前中籤率計算只要新股開盤當天漲幅在30%以上，客戶就能贏利。

今天有1只新股，您要問他們倆到底哪個融資打新股好點？其實，小君沒有偏愛，關鍵是他們的特點哪些符合您的要求。

微融資：按正常流程在線申請就能把資金借到用於證券帳戶打新股。融資融券：這個要點專業技術可以把資金借出來。

下面我們來詳解如何借力信用帳戶提高新股申購額度進行新股申購？例子：普通帳戶有市值無資金—增資客戶定位：長期持有大量股票市值，現金不足，不願爲打新進行賣股套現操作方法：將客戶所持有市值轉入信用帳戶，透過“融資融券套現”的方法，滬市可以最多獲得轉入市值33%的現金，深市可以最多獲得市值*折算率*2 的現金。滬市套錢打新：小李股票帳戶有市值100萬股票，信用帳戶總額度200萬，要套現打新，步驟如下：第一步：【融券賣出】融券賣出價值33萬元的50ETF，融券負債33萬；第二步：【融資買入】融資買入相同數量的50ETF，融資負債33萬；第三步：【現券還券】50ETF以現券還券的方式償還融券負債，帳戶顯示總負債33萬元，融券賣出資金33萬解凍。

第四步：融券解凍的33萬資金客戶可以於第二天將資金轉出到普通帳戶打滬市新股。經測算，您可以透過此項操作獲得原帳戶資產1/3的可取資金。

同理由於深圳信用帳戶可以打新，套出資金不用轉出，可以透過以上套路得到100萬元的資金打新，（深市可以最多獲得市值*折算率*2 的現金）。

用融資融券打新股的方法如下： 一、有股票無資金，且不想賣出股票 1、投資者將持有的股票轉入信用帳戶，融券賣出標的股票，再融資買入相同數量相同代碼的股票，用現券還券的方式將融券的負債了結即可，用融券賣出解凍的錢來參與新股申購，不參與新股時再用該部分資金償還融資負債即可。

深市的新股可直接在兩融帳戶裏直接參與打新，滬市的則需要轉到普通帳戶裏參與，但只限維持擔保比例超過300%的部分。 2、若該股票爲融資買入標的股票，也可轉入一部分股票至信用帳戶，在信用帳戶裏融資買入同等數量該股票，將普通帳戶裏該股票賣出，參與打新股，之後再用現金還款償還融資負債即可。

此種操作也可使投資者保留原有的股份，同時又能獲得部分資金參與新股申購，但此種方法沒有第一種情況下融到的資金多。 二、有資金無股票，專做打新 投資者可在T-21日將一部分資金轉入信用帳戶，融券賣出一定數量的標的證券，再融資買入相應數量的同種證券，再用轉入的現金將融資負債了結，信用帳戶裏剩餘部分資金和股票（融券賣出的資金不能用來打新，股票可用來獲得申購份額），T日可用普通帳戶裏的資金來參與打新 此種策略適合長期打新股，可降低成本，標的證券儘量選擇波動較小的品種，減小持倉期間市場波動的風險 三、利用兩融槓桿參與打新 T-21日投資者將持有的股票和現金轉入信用帳戶，融資買入相應數量的標的證券，T日，融券賣出與自己手裏持有的相同數量的相同股票，再現券還券了結融券負債，用自己的資金和融券所得資金參與申購新股。

不需打新時用自有資金償還融資負債。 此種操作適用於手裏有股票和資金，想要透過兩融工具放大申購額度和申購資金量的客戶，若想要同時放大申購額度和申購資金，則需要投資者持有的股票爲融券標的物。

注意事項： 透過融資融券工具套現來參與打新股，需在相關營業部開通兩融業務的T+0交易功能 投資者進行深圳市場新股申購時，申購帳戶需在T-2日前20個交易日（包含T-2日）的某一天有一定相應市值（至少100股），因此需要在T-2日前至少轉入100股深市股票至信用帳戶； 上海市場的新股不能在融資融券帳戶裏直接申購，需轉到普通帳戶裏，但轉出時只能將維持擔保比例在300%以上的部分轉出； 根據自己的需要來融資和融券，儘量使可獲得的打新份額和可用於打新的資金達到平衡，避免不必要的成本支出； 透過融資融券參與打新股需要多支付一定的利息費用，以及融資融券的手續費，同時要面臨操作中出現的價格波動風險； 在新股申購期間，券源相對較少，爲了防止沒有額度的情況，可以提前一兩天套現； 融資融券交易相對複雜，在套現交易時，要計算清楚融資、融券的值。

第一步，融券賣出：以10元每股，融券賣出A。

融券10萬股A，得到100萬元資金。 第二步，融資買入：以10元每股，融資買入A。

融資100萬元，得到10萬股證券A。 第三步，直接還券：用第二步得到的10萬股A，透過“直接還券”，來了結第一步的融券負債。

融券負債得到了結後，融券賣出所得資金100萬就會解凍。此時信用帳戶資產情況：股票擔保物200萬元、融資負債100萬元、現金資金100萬元。

注：不要自動還款。 第四步，普通買入打新股：融券解凍的資金100萬，相當於自有資金。

因此可用來深圳市場打新股。

如今市場對新股的追捧可謂到了瘋狂的程度，只要能成功申購到新股，那躺着數錢就是板上釘釘的事。

如何才能儘可能多的提高申購新股的機率呢，今天我們就說說利用融資融券帳戶打新股，把資金利用率提到最搞水平，下面是操作流程： 假設投資者擔保股票市值200萬元，融資融券信用額度爲200萬元。 首先透過兩融交易，增加信用帳戶中的現金資產： 第一步，融券賣出：以10元每股，融券賣出A。

融券10萬股A，得到100萬元資金。 第二步，融資買入：以10元每股，融資買入A。

融資100萬元，得到10萬股證券A。 第三步，直接還券：用第二步得到的10萬股A，透過“直接還券”，來了結第一步的融券負債。

融券負債得到了結後，融券賣出所得資金100萬就會解凍。此時信用帳戶資產情況：股票擔保物200萬元、融資負債100萬元、現金資金100萬元。

注：不要自動還款。 第四步，普通買入打新股：融券解凍的資金100萬，相當於自有資金。

因此可用來深圳市場打新股。